股利增长模型资本成本推导过程_股值是怎么估算的

假设股利按固定的成长率g增长。计算公式推导为:

P0=D1/（1+Rs）1+D2/（1+Rs）2+D3/（1+Rs）3+－－－－－－+Dn/（1+Rs）n+ Pn/（1+Rs）n

=D0（1+g）/（1+Rs）+D0（1+g）2/（1+Rs）2+－－－－+D0（1+g）n/（1+Rs）n+ Pn/（1+Rs）n

假设股票在能预见的时间内都不会出售，则Pn/（1+Rs）n将趋向零，上述公式又可写成方程（1）:

P0= D0（1+g）/（1+Rs）+D0（1+g）2/（1+Rs）2+－－－－－－+ D0（1+g）n/（1+Rs）n

假定上述公式为方程（1）两边同乘（1+Rs）/（1+g），则上述公式可写成方程（2）

P0（1+Rs）/（1+g）= D0+ D0（1+g）/（1+Rs）+－－－－+ D0（1+g）n-1/（1+Rs）n-1

方程（2）-方程（1）则得

P0（Rs -g）/（1+g）= D0- D0（1+g）n/（1+Rs）n

又假定g不能大于Rs,则D0（1+g）n/（1+Rs）n趋向于零。

上述公式中股票价值可写成:

P0= D0（1+g）/（Rs -g）= D1/（Rs -g）

则Rs=D1/P0+g=D0(1+g)/P0+g

考虑筹资费用，则Rs=D0(1+g)/[P0*（1-f）]+g。

股票的价值通常是通过公司的基本面和市场供求关系来估算的。下面是一些估算股票价值的方法：

1. 基本面分析。基本面分析是通过研究公司财务报表、营业收入、市场地位等因素来评估公司的潜在盈利能力。投资者使用一系列财务指标，如市盈率、市净率、股息收益率等，来衡量一家公司是否被低估或高估。

2. 技术分析。技术分析通过使用图表和历史数据来预测股票价格的走势。技术分析师会研究某些交易数据，如成交量和价格趋势线等，以确定短期内买入或卖出股票的最佳时机。

3. 参考同行业竞争者。投资者也可以借鉴同行业竞争者的市场表现和财务数据，来比较估计自己持有的股票是否存在高估或低估。

4. 市场供需关系。供求关系是影响股票价格变化最显著的因素之一。当市场对某家公司的前景感到乐观时，投资者会购买该公司的股票，从而推高股价。相反，如果市场对该公司的前景感到悲观，那么投资者可能会抛售该公司的股票，压低股价。

需要注意的是，这些估算方法都不是绝对可靠的。估算股票价值通常取决于许多因素，如全球和国家经济形势、行业趋势等复杂因素。因此，在做出任何投资决策之前，投资者需要充分了解所持有的股票，并在合适的时候寻求专业意见。